路障厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
路障厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

A股市场老千遍地

发布时间:2021-01-07 19:26:09 阅读: 来源:路障厂家

A股市场的立足根基有错误。中国推出证券市场是为了将来作为银行间接融资的补充,终于有一个市场可以不回报、不分红、不付息却拿到源源不断的资金。A股市场从诚信、从回报而言,位居世界末流,从规模扩张而言,却处于全球领先地位。2001年6月14日,A股市场上市公司总数为1064家,总市值为48740.81亿元;截至2011年12月13日,A股上市公司总数已增至2329家,总市值达到219942.09亿元,为10年前的4.5倍。A股流通市值大幅增长到167685.81亿元,为2001年6月14日(16284.55亿元)的10.29倍。

股市扩容不是错,而没有回报的扩容则大错特错。那些把民众的财富通过合法的渠道转移到自己手中的上市公司,动辄把自己与巴菲特媲美,实际上他们是资产质量下降、利润增长靠垄断与经济货币周期的铁公鸡。中铝等央企如此,多数民企同样如此。

当上市银行表示赚钱多到不好意思时,所谓有安全护城河的金融股却跌势不止,各家银行展开再融资竞赛。仅2011年上半年,16家上市银行中有14家公布了再融资计划,融资规模总计达5156.5亿元,这还不算资本市场之外的债券融资。根据中央转变经济发展方式要求,假设未来5年GDP年均增速8%或9%,以历史经验,相应的贷款年均增速为15%或18%,则未来5年银行业需新增一级资本2.2万亿~2.9万亿元,年均4400亿~5800亿元。把证券市场当作排泄口,当作救急的资金来源,最终的结果是让A股市场与渤海一样,成为死海,所有的污水排泄于此,从事养殖者永远得不到合理的赔偿。

A股市场走低是因为资源被错配到低效率企业、失信的高管手里,他们凭借控股权,任何时候都可以在证券市场点石成金。如果中国的A股市场大部分企业能够给投资者带来回报,扩容、融资都不是问题。

后一个错误认识紧随前一个错误而来。因为没有回报,因为资源错配,导致A股市场下行往往与扩容连袂而来,而上行则与货币扩张性政策一道翩然而至。在如此强烈的刺激下,很多投资者有了巴甫洛夫反应,误以为A股市场走熊就是因为扩容,而上行的前提就是放松货币。因此,每到A股市场周期病发作之时,投资者就呼吁放松货币,暂停新股发行。决策者回应民意,暂停新股发行。这样做的结果是,A股市场制度上没有任何改进,只是获得了喘息之机,让权贵的企业与个人可以预留下一轮饕餮大餐的胃口。

货币政策只是一轮牛市并不那么重要的前提,大规模放松货币不可能迎来牛市。原因很简单,通胀无牛市,滞胀更无牛市。看日经指数,现在仍在8000点的泥潭里挣扎,在长达20年的时间里,日本央行没有量化宽松吗?再看A股市场,M2占GDP的总量位居世界第一,A股市场形成长期健康牛市了吗?6124点是宽松货币政策造成的吗?都不是,那是股改之后全流通尚未真正实行的空窗期,让投资者得到了片刻的喘息机会。

因为股市下行,有人指责中国投资者不理性,散户太多。这个理由更搞笑,是谁在以价值投资的名义做趋势投资?是谁在赌博式地投资重庆啤酒(600132)?是谁给创业板百倍市盈率?是机构、机构、还是机构。在出老千的赌场里,不可能出现太理性的投资者,想作弊获利的人总是越来越多。

看看2011年12月13日华夏基金副总张后奇发表的微博,其言辞激烈,表示“股票市场如此惨跌,百姓血泪斑斑,权贵盆满钵满。世界上绝对不存在持续践踏二级市场投资人利益、一边倒偏向筹资者利益的单边资本市场!在这样血淋淋的市场形势下,还在那里大幅扩容、高调空谈所谓发行制度市场的人实在是不懂市场经济的基本逻辑!”市场已经糟糕到虾米被吃完、大鱼火并的程度。偷着乐的,是已经套现了数百亿元的高管们,以及获得了上千万元业务收入的投行们。

十年前,A股是赌场,到现在,A股仍然是赌场,而且是最可怕的老千遍地的赌场。不铲除老千生存土壤,没有对等回报,蓝海必成死海。

上海糖尿病比较好的医院:糖尿病能喝什么汤

上海明珠医院医师介绍:如何做好尿毒症疾病的有效预防

上海哪里治尿毒症好点

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风能不能完全治愈

贵州贵阳那里白癜风治疗的好

上海妇科医院_怎么治疗球菌性阴道炎

相关阅读