IPO重启时机未到

IPO重启时机未到

张文玥：欢迎收看《财经每日评》。日前有关IPO即将重启消息证监会再次予以回应，你怎么看？　　苏培科：因为迟早是要开的，因为证监会不可能具体的时间点，为什么要回应，很关键的因素最近外界一致在猜测，证监会主席上来到底什么风格，所以媒体报道说尤其是新华社连续出了5天，关于新股发行跟股票市场的关系之间说了很多，认为IPO重启对股票市场不会造成影响，于是对市场造成了负面的影响，证监会现在回应目的是为了提振目前的市场信心，另外，维持稳定的格局，否则现在IPO的还没开闸，市场就开始调整，你即使开了之后，也很难再发出去，如果发布出去，开了之后半途而废结局也是很惨的，所以现在对外界的猜测非常之多，关键现在大家都猜IPO开的话很有可能在财务核查后会重启，现在168家企业撤单，这是自查阶段，现在是证监会派出了15个工作组进行了抽查，抽查完之后什么时候现在不知道，所以这还是需要过程的，但是目前的中国股票市场的IPO堰塞湖问题依然存在，财务核查仅仅是让一部分公司清退，但是大部分公司还在这里排着，所以对于目前股票市场压力依然存在，证监会之所以否认的话，也是由于考虑到目前市场的情绪，IPO要开闸要考虑几个方面的条件，第一个首先股票市场的投资信心得恢复，如果市场没有信心，那么你如果开出来之后，二级市场出现贫血，对于新股的承接能力没有，对于股票市场的信心的打击更加严重，另外一种情形可能有一部分机构对新股炒作，二级市场虽然新股开出来之后，或许炒的很高，看起来新股发行成功了，但是在二级市场的抽血作用非常的严重的，如果没有解决这样的问题，二级市场依然贫血，IPO重启对股票市场的信心打击是非常严重的，所以如果你没解决市场信心的问题，现在冒然启动，那么无异于雪上加霜。　　在股票市场要开IPO的话，我们以往一直缺一条腿或者缺一个机制，退市制度 ，没有出去的公司，另外进来的公司还有些有问题的公司，有些垃圾公司或者是有些公司快速变脸的问题，这些问题大量的存在，但是没有退市机制进行淘汰，导致的结果上市公司或者是目前的A股市场很多公司问题公司很多，又没有办法客观的认识哪些公司有问题，哪些公司没问题，在市场里面掺了很多问题公司，最后导致结果投资在投资的时候经常会踩到雷，在这种情况下我们需要一个淘汰机制，让好公司留下来，投资者冒险相对投资的标的比较安全。有利于市场的投资信心的恢复，　　我们现在依然有些问题，另外，我们最关键的条件是我们的新股发行制度改革，如果你的制度没有改革的话，那么你冒然的进行开启IPO，IPO是中国股票市场的万恶之源，如果你把这个源头问题不解决，依然送进来很多的问题公司，对于股票市场的信心，对于股票市场制度健全或者整个A股市场的发展是不利的，所以我们需要对于目前的发行制度改革，当然很有可能这一次也希望在新股发行开启的时候，伴随着我们的发行制度改革，这个改革怎样改法，我们希望他是改革到位之后重启，对游戏规则要进行调整，调整法有几个方面，第一个必须要让中国的A股市场要真正的走向市场化发行的道路，所谓市场化发行是什么概念，现在目前的发行制度是一个权力发审，全中国有一个发审委，解决千军万马挤独木桥的企业，最终的过程中或许有些可能没有进行寻租，但是有些进行了寻租，有些企业进行公关，造成的结果上市的企业成本很高，如果真正上市的企业未必是好企业，所以这样的选择机制应该进行必要的调整，对于及时的改革目前的权力发审，朝着更加市场化的方式来转变，证监会只做监督的事情，把权力发审的事情应该交给交易所，让中介机构保荐机构要进行适当的对他的质量进行担保，还有以信息披露为中心的监管框架来走，只有这样，监管部门当然不用再像以前一样，再承担担保质量的问题，另外，你不用再进行一道一道选美的问题，即使如果只有一道门，你再客观，别人也怀疑你，所以我们走向市场化的约束机制，让市场来选择真正的好公司，只有选择出来好公司，我们可以让他上市，投资者认可的话你可以让她上市，但是有时候投资者的行为有可能会被一些机构或者是一些发行者误导，这种情况下要对中介机构如果未来的承担的保荐的公司出了问题之后，我们需要对这些中介机构追究相应的责任。

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